Заказ звонка
* Представьтесь:
* Ваш телефон:
Сообщение:
* - поля, обязательные для заполнения
Заказать звонок
Телефоны:
8 (499)391-76-88

E-mail:
BSPINFO@bk.ru

 

 


                                   Слияния и поглащения

Компания "БСП" предоставляет услуги по сопровождению сделок слияния и поглощения:


- осуществление детального анализа планируемых мероприятий, оценка возможных рисков;
- проведение юридического анализа (due diligence) объекта слияния или поглощения;
- разработка юридически правильной и оптимальной схемы реорганизации компании, обусловленной сделкой;
- разработка и структурирование любых корпоративных мероприятий в соответствии с поставленной целью;
- проведение переговоров в ходе осуществления сделки;
- подготовка всех сопутствующих сделке документов;
- проведение предпродажной юридической подготовки активов участвующих в сделке компаний, выявление   и устранение имеющихся слабых мест;
- оформление сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации и с учетом интересов каждой из участвующих в объединении сторон;

Слияния и поглощения (Mergers and Acquisitions, M&A)

Слияние – это объединение двух или более хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется новая, объединённая экономическая единица.

Слияние форм – объединение, при котором слившиеся компании прекращают своё автономное существование в качестве юридического лица и налогоплательщика. Новая компания берёт под свой контроль и непосредственное управление все активы и обязательства перед клиентами компаний – своих составных частей, после чего последние распускаются.

Слияние активов – объединение с передачей собственниками компаний-участниц в качестве вклада в уставный капитал прав контроля над своими компаниями и сохранением деятельности и организационно-правовой формы последних, вкладом в данном случае могут быть исключительно права контроля над компанией.

Присоединение – в этом случае одна из объединяющихся компаний продолжает деятельность, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование, оставшаяся компания получает все права и обязанности ликвидированных компаний.

Поглощение – это сделка, совершаемая с целью установления контроля над хозяйственным обществом и осуществляемая путём приобретения более 30 % уставного капитала (акций, долей, и т. п.) поглощаемой компании, при этом сохраняется юридическая самостоятельность общества.

                                    Классификация основных типов слияний и поглощений компаний


В зависимости от характера интеграции компаний выделяют следующие виды:

Горизонтальное слияние фирмы. Это не что иное как соединение двух компаний, предлагающих одну и ту же продукцию. Преимущества видны невооруженным глазом: повышаются возможности для развития, идёт на убыль конкуренция и т. д.

Вертикальное слияние фирмы – это соединение некоторого количества компаний, одна из которых – это поставщик сырья для другой. Тогда стремительно снижается себестоимость продукции, и наблюдается стремительное увеличение прибыли.

Родовые (параллельные) слияния – объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотоплёнку.

Конгломератные (круговые) слияния – объединение компаний, не связанных между собой какими-либо производственными или сбытовыми отношениями, то есть слияние такого типа – слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом.

Реорганизация – объединение компаний, задействованных в разных сферах бизнеса.

По географическому признаку сделки можно разделить на:
- локальные
- региональные
- национальные
- международные
- транснациональные (с участием в сделках транснациональных корпораций).

В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию или поглощению компании можно выделить:
- дружественные
- враждебные

По национальной принадлежности можно выделить:
- внутренние сделки (то есть происходящие в рамках одного государства)
- экспортные (передача прав контроля иностранными участниками рынка)
- импортные (приобретение прав контроля над компанией за рубежом)
- смешанные (при участии в сделке транснациональных корпораций или компаний с активами в нескольких различных государствах).


Можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний:
- стремление к росту
- синергетический эффект (то есть взаимодополняющее действие активов двух или нескольких компаний, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Одним из стимулов к слиянию может быть использование эффекта масштаба производства. Это частный случай эффекта синергии).
- диверсификация
- «недооценка» поглощаемой компании на финансовом рынке
- личные мотивы менеджеров
- повышение качества управления
- мотив монополии
- мотив демонстрации оптимистических финансовых показателей в краткосрочном периоде

Поглощение может применяться крупной компанией для того, чтобы дополнить свой ассортимент предлагаемых товаров, как более эффективная, по сравнению с постройкой нового бизнеса, альтернатива.